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                节后铁矿连续走低 铁矿石价格走势如何

                2019-02-22 15:17 和讯网

                由期由于矿难事件铁矿石受基本面影响大幅上涨当下矿难余温犹在巴西矿难对铁矿的短期影响和长期影响分别有哪些造成废钢上涨的因素有哪些后期对废钢怎么看钢厂利润下滑又会对铁矿会造成哪些影响为此公众号大宗内参采访到相关专家对螺纹钢后期的走势做出了解析

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                短期影响情绪面影响已经体现在价格之中基本面供需情况来看巴西矿难还未对巴西端发运造成影响在北方钢厂上周进行的补库之后各地钢厂采取谨慎?#27426;?#34917;库存矿石现货价格有望阶段性回落巴西端发运有望在二季度4月份开始体现减产的影响从而巴西矿溢价也将随之抬升关注公众号大宗内参不错过每?#40644;?#31934;彩内容

                ?#24433;?#35199;分港口发运数据来看仅图巴郎港口发运量在节后的增量以农历同比角度来看明显少于去年其他区域来看并未有明显减量短期北部?#20302;S11D那儿的发运来看能把南部?#20302;?#21450;东南部?#20302;?#21457;运减量完全覆盖注?#21644;?#24052;郎港口发运主要对应的是被法院临时吊销生产许可证的东南部?#20302;?#30340;Brucutu矿年产量3000万吨Vale在昨日也发声将与法院继续?#27010;?#20105;夺复产权并声称有望最少在3个月内得到复产因为Brucutu矿并未采用上游式尾矿筑坝方法法院关停理由不充足

                长期影响现在来看未来的矿石价格及供需?#33014;?#34920;将随Brucutu矿等已交易在?#33014;?#34920;中的停产计划超预期提前复产或延长复产而大幅波动我认为矿难事件对矿石长期来看最大的影响就是增加了其博弈性及波动率

                假设现在Vale计划内的4000万吨/年及Brucutu矿3000万吨/年的减产如期减产且减产时间符?#26174;?#26399;Brucutu矿假设Base Scenario停产一年再算上非主流矿山及主流矿山的复产增产计划那么今年矿石端供给将从年前预测增加约4000万吨变化至供给增量看平Vale产量减量?#40644;?#20182;矿山增量填平也就是说供需差将由需求端的变动量来决定以我的供需?#33014;?#34920;模型来看今年矿石美金价格估?#21040;?#22312;80.5美元左右

                近期废钢价格的上涨主要原因是节后季节性钢厂的补库以及南方地区电炉厂的复产而废钢资源供给量呈缓慢脉冲式上升并未体现在供需矛盾之上对于后期的废钢价格我认为并不看好主要原因是以现在各区域全废钢独立电弧炉的利润水平来看可复产的电弧炉厂集中在华南华中西北与西南地区而华北东北及电弧炉产能大省的华东地区普遍利润?#28304;?#20111;损状态所以短期来看以电弧炉厂在现在的库存水平废钢价格将随废钢资源量季节性回升而开始走弱

                钢厂利润下滑对矿石最直接的影响是拉低了高低品价差以我测算的配矿模型来看现在卡粉配超特配占比最高与BRBF及少量PB的性价?#28909;?#28982;是最高的从平均200-300钢厂利润的角度来看钢厂降本意愿大于提产意愿低品粉溢价短期来看仍然有上升空间当然盘面对应的金步巴相对PB价差也将在稳定的200-300钢厂利润区间内继续修复

                巴西矿难短期内是情绪上的影响最大事件爆发后矿价从82美金上涨到92美金附近盘面上已经很快地将情绪上的影响?#20174;?#20102;出来中期就是对于整个铁矿石供应的影响在慢慢体现出来这两周巴西涉及事故的三个港口的发运量已经回落至事?#26159;?#19968;半的发运量水平目前由于处于传统发运淡季时期所以可能同比和环比变化并不是很明显但等到雨季结束后发运的影响就会慢慢体现出来这是对前期情绪影响兑现的过程所以矿价并不会受事故影响进一步上涨长期来看巴西的事故造成供应缺口会导致整个矿石均价上移同时一些原本在成本附近的?#34892;?#22411;矿山可能会慢慢被盘活目?#30333;?#20027;要的是在整个澳洲的一些?#34892;?#22411;矿山印度还有国内的一部分矿山这是主要增产的地方所以巴西矿难事件最终导致的结果就是全年矿石均价的上移然后一部分?#34892;?#22411;矿山产量释放从而形成一个新的?#33014;?#28857;


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